央企及龙头型民企逐步开始尝试横向兼并收购。有实力的钢企向产业链两端拓展,向上游,获取铁矿石、焦煤资源;向下游,拓展深加工,如金属结构、铸锻件、专用设备零件、特钢新材料等。节能减排和综合利用成为15crmoG无缝管钢企的重要发展战略之一,依托主业发展节能减排或综合利用方面的多元化产业。在其他银行撤出的同时,民生银行反其道而行之,认为行业下行带来了较多的转型商机。“区域内冶炼业兼并重组加剧,以拓展资源为目标的矿产资源并购与整合需求增多,冶金行业整体技术升级、生产线改造需求增多。”民生冶金金融事业部相关负责人称,该事业部将逐步形成涵盖金属冶炼业、上游矿业、下游产业链、金属深加工、冶金投行等全产业环节的“大冶金”业务范畴。
在钢铁业产能严重过剩的当下,专注于冶金行业金融服务的民生银行看到的则是潜在的巨大机遇。“冶金行业正处于转型艰难期,产能过剩、需求低迷、环保压力严重侵蚀行业效益。”一位钢铁15crmoG无缝管业人士称,2013年炼钢炼铁业的销售利润率仅为0.87%,常用有色金属冶炼业销售利润率仅为0.82%,同时亏损面还在持续扩大。与此同时,冶炼业的低迷甚至影响到了矿业,铁矿采选业的销售利润率仅为9.55%,是金属矿业中盈利能力最低、亏损面最大的品种。
“我们将依托投行服务,全力介入行业整合。”民生银行冶金金融事业部负责人称,钢铁冶炼业下行期,横向淘汰落后产能的兼并重组趋向高发,纵向的上游资源整合趋向高发。冶金事业部将整合金融资源,以专业化的投行团队,支持核心企业、关键区域开展兼并重组和资源整合。
产业整体不景气、下游工业需求低迷,对整个银行业资产质量形成一定影响。银监会从2010年开始就多次发文,提示钢铁行业的贷款风险。当前的低谷是由2009年财政刺激政策累积起巨量过剩产能,与金融危机导致的全球经济增长放缓两相交织所造成的,这只是中国钢铁工业发展进程中的阶段性低谷。中国工业化和城市化需求是决定中国钢铁工业发展前景的根本动力。“随着产业的升级,冶金行业的整体困难是可能走出去的。”民生银行冶金金融事业部人士称,钢铁工业是我国国民经济的支柱性基础产业,这一地位在未来15~20年内仍不会改变。
民生银行发现并且决定抓住这一业务需求,其应对思路是:“商行+投行”的发展道路,对于15crmoG无缝管钢铁冶炼业重在结构调整和资产质量的提升。对于传统的商业银行业务存款客户,力求推进结构调整,实现“有进有退”:退出一批,即坚决退出不合规或不可持续的企业;维持一批,即维持符合规范条件、具备一定可持续发展能力、面临短暂困境的企业;支持一批,即支持具有核心竞争力,有拓展资源、发展深加工、发展节能环保需求的核心客户,做大做强。
对于15crmoG无缝管过剩行业,大部分银行避而远之,但也有部分银行人士看到了其中整合的机会。但受制于传统吃存贷利差的业务惯性,加之银行不能做股权投资,在产业整合的投资机会面前,多数银行选择视而不见。“所有商业银行都不缺投行业务机会,问题是你能否发现客户的投行业务需求。”民生银行行长助理林云山认为,独立投行就像猎人,而银行更像农夫加猎人,在很长一段时间内首先是农夫;商业银行不能挣完一笔钱就走,也可以不追求每单非常高的收益,因为不论有没有投行业务,企业都将是商业银行的长远客户。
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