同比多增2165亿,其中居民贷款保持稳定,企业短贷同比多增约1300亿。新增企业短贷和票据4325亿,同比大幅增加1262亿,显示短期融资需求增加。未来货币政策仍将处于松紧两难的纠结境地,预计信贷进一步放松的概率降低。无论是信贷对三农、棚户区改造还是铁路投资方面的支持等,上半年货币政策着力引导实体经济融资成本下降,而这也带来了货币信贷的快速反弹。考虑到货币传导的滞后性,后期货币政策或趋于谨慎,毕竟单纯的货币刺激对经济结构改善非常有限。
从金融数据来看,6月份,M2同比增长14.7%,已经连续三个月高出全年13%的货币增速目标,且增速比5月末上升1.3个百分点;M1同比增长8.9%,为今年以来最高水平,较上月末上升3.2个百分点。6月M2增速显著好于预期,主要原因如下:一是信贷投放超预期,推高了货币供应量;二是货币政策两次定向宽松,增加了基础货币投放规模;第三,财政预算支出进度加快,财政存款投放规模远超历史同期平均水平。第四,央行有意维持银行间宽松的流动性,6月持续向功能公开市场净投放。最后,去年6月份的“钱荒”导致的低基数也助推了6月M2增速高企。
之所以说短期内房地产市场仍存在调整压力,主要基于以下因素:6月房地产开发投资同比增长14.1%,增速有所提高;商品房销售面积同比下降6.0%,降幅有所收窄。不过,6月房屋新开工面积同比下降16.4%,降幅扩大;商品房待售面积同比增长24.5%,持续增加;上半年,房地产开发企业到位资金同比增长3.0%,较前5月回落0.6个百分点,也较年初两位数的增长大幅下滑。
我国城镇固定资产投资212770亿元,同比名义增长17.3%,增速1-5月回升0.1个百分点。今年以来固定资产投资逐月减少的态势在6月出现了改变,但整体上投资仍呈下滑态势。固定资产投资同比增长17.6%,较5月回升0.6个百分点。其中,基建投资同比增长22.4%,比5月份回落5.5个百分点;房地产开发投资同比增长12.5%,比5月份回落2.1个百分点;制造业投资同比增长16.5%,较5月提高4.5个百分点。
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