但如果钢厂能继续保持检修、限产范围和幅度的话,四月库存降幅将更加明显。而随着原料价格的低位以及钢价的部分区域和品种的企稳或反弹,钢厂的盈利状况在加速好转。据中钢协统计数据显示,2014年3月中旬,中国钢铁工业协会重点统计150家钢铁企业,共生产粗钢1691.72万吨,日均产量169.17万吨,比上旬增长3.12万吨,增幅为1.88%;其他企业粗钢日均产量为40.42万吨,比上旬下降3.2万吨,降幅7.33%。预估全国3月中旬日均粗钢产量为209.6万吨,旬环比下降0.04%。数据说明虽然钢厂的消耗进口矿的动力依然存在,并未因成材库存或者政策利空放缓生产的脚步,虽然钢厂不选择储备外矿库存,一定程度上增加了贸易商的库存压力,但只要钢厂的产出没问题,那么这个市场的运转就不会停止。
掉期到期螺再到期铁最后传导至现货矿,金融市场的带动是主要原因,而下游接盘空间和能力不足也是事实,最终形成了有价无市的局面,那么这样的市场后期还能继续上涨么?从交易量来说,自普氏回到110平台后,交易量较前期逐步累加,需求回暖明显,这会缓解部分资金紧张的商家压力,有了资金,再次进场动力就比较强了。其次,钢厂的利润显现让其本身的采购意愿加强,此时外矿价格即便不上涨也很难下跌,钢厂采购从买方需求变成担心矿价持续拉涨导致利润空间被盘剥,钢厂挣钱了,作为上游的铁矿石肯定要出来分一杯羹了。
进口矿价格也终于出现了难得的累计上涨,幅度不大,却脚踏实地。但是,钢厂开工率高,库存消耗慢也给后期走势蒙上了面纱,伴随矿价走高的风险并未消除,并且仍在一定程度上左右外矿价格。由于前期部分成材品种价格已低于或接近5年来低点,不管是钢厂还是贸易商普遍不愿看到其下跌局面,因此,出现的任何利好因素都有可能激发钢价反弹,这一点跟外矿的情况很相像;其次,随着季节性旺季的到来,且钢厂扩产受政府管束仍无法全力以赴的开工,供需关系有望逐步好转,这从最近两周社会库存下降幅度就能看出;第三,政策面回暖,稳增长政策,如房地产融资放松、地方债发行以及铁路建设获批,亦或采取降低存款准备金率,证券、期货市场可能四月触底反弹,进而可能引发现货市场反弹。
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